Renda Fixa: entenda o que é e quais são as principais categorias deste investimento

O universo do investimento no Brasil é amplo e cheio de opções que variam entre aplicações conservadoras e outras mais agressivas e ousadas. Além disso, para o perfil de alguns investidores, é normal diversificar entre opções nacionais e também no exterior, o que pode impulsionar a rentabilidade da carteira em até 25%.

Durante muito tempo, a modalidade de investimento em renda fixa se mostrou como uma opção que era sinônimo de segurança e previsibilidade, além de implicar em um retorno financeiro interessante dentro desse contexto mais “conservador” de aplicação. Mas afinal, o que é renda fixa e quais são as principais categorias desse tipo de investimento?

Renda fixa: maior previsibilidade do retorno

Podemos definir investimentos de renda fixa como uma modalidade de aplicação financeira em que o investidor “empresta” dinheiro a uma instituição, seja ela pública ou privada, em troca de uma remuneração preestabelecida — baseada nos juros desse empréstimo e na relação do tempo de duração da aplicação. O nome, inclusive, vem dentro dessa ideia de uma taxa de retorno fixada no momento da negociação.

Os investimentos de renda fixa possuem três principais indicadores de referência, que definirão a margem de retorno para os investidores: a Selic, o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) e a TR (Taxa Referencial).

A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. Os números desse indicador econômico são definidos em reuniões periódicas do Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central, e baliza as operações de créditos no País (incluindo os investimentos de renda fixa).

Muitas aplicações de renda fixa utilizam também o CDI como referência. Os Certificados de Depósitos Bancários (CDBs), que durante um bom tempo se posicionaram como uma das principais categorias de investimento em renda fixa, costumam oferecer um percentual da taxa do CDI como remuneração aos investimentos.

A Taxa Referencial (TR) é o terceiro indicador para esse tipo de investimento. Ela é basicamente uma taxa de juros de referência utilizada para determinar o rendimento de algumas modalidades de investimentos presentes no Brasil. Por meio dela é corrigido o rendimento da poupança e também o saldo devedor de muitos empréstimos e financiamentos imobiliários, por exemplo.

Conforme esses indicadores variam, os investimentos de renda fixa são diretamente impactados. Quando a Selic está alta, por exemplo, esse tipo de investimento costuma ser mais atrativo pelo retorno atrelado diretamente ao referencial.

As principais categorias de investimentos em renda fixa

• Títulos Públicos

O Tesouro Direto é uma das opções de investimento em renda fixa mais conhecida e mais acessível para quem está iniciando nesse mundo. Essa categoria oferece títulos públicos do governo federal que podem ser divididos de três formas: prefixados (Tesouro Prefixado e Tesouro Prefixado com Juros Semestrais), pós-fixados (Tesouro Selic) ou híbridos, atrelados à inflação (Tesouro IPCA+ e Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais).

• Poupança
  

Independente do nível de familiaridade com nomes de investimentos, a poupança é aquela categoria que com certeza todo mundo já ouviu falar ou, ainda, tem alguma quantia aplicada. Não existem taxas para aplicar nessa categoria e nem incidência de Imposto de Renda, mostrando-se assim uma modalidade segura e conservadora. O retorno oferecido aos investidores é o mesmo em todas as instituições financeiras e, desde 2012, varia de acordo com a Selic.

• Certificados de Depósitos Bancários (CDBs)

Os CDBs são outra modalidade de investimento em renda fixa que esteve em alta durante muito tempo em carteiras mais conservadoras. Da mesma forma que o governo levanta dinheiro emitindo títulos públicos, instituições bancárias fazem o mesmo lançando Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) no mercado. Costumam possuir uma rentabilidade superior à poupança e são protegidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o que os torna uma opção interessante para investidores que buscam segurança ao aplicar.

• Debêntures

Essa modalidade, ao contrário das citadas anteriormente, tem um índice de risco maior. As debêntures são títulos de crédito emitidos por empresas e negociados no mercado de capitais. Na prática, esse título indica uma dívida que gera um direito de crédito ao investidor — além de recuperar o valor do aporte quando o título vencer.

Os recursos levantados pelas empresas com as debêntures são utilizados para financiar grandes projetos dessas instituições, como a construção de uma nova fábrica ou um processo de expansão dos negócios para o exterior. O principal risco desse investimento é um eventual “calote” da empresa emissora do título de crédito.

• LCI e LCA

As Letras de Créditos Imobiliários (LCI) e Letras de Créditos do Agronegócio (LCA) têm uma dinâmica similar ao modus operandi dos CDBs. Esses títulos são emitidos por instituições financeiras, mas com a particularidade de serem restritos àquelas com alguma atividade de crédito relacionada, como os nomes já dizem, ao setor imobiliário ou do agronegócio. Essa categoria de investimento também conta com a cobertura do FGC — colocando-se assim como uma opção atrativa por conta da segurança e também pela isenção fiscal.

• CRI e CRA

Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e do Agronegócio (CRA) são dois tipos de títulos securitizados de renda fixa. O processo de securitização, resumidamente, pode ser definido como transformar créditos a receber – como, por exemplo, parcelas de uma venda a prazo ou pagamentos de um financiamento – em papéis que podem ser comprados por investidores e negociados no mercado.

Assim como as letras de créditos, essas duas modalidades são originadas de transações imobiliárias e do agronegócio. Os investidores que adquirem CRIs e CRAs recebem rendimentos periódicos, como juros ou dividendos, provenientes dos fluxos de pagamentos dos créditos que lastreiam os certificados.

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