O que é Commodity Research Bureau Index (CRB)?

O Commodity Research Bureau Index (CRB Index) é um dos índices mais importantes e amplamente utilizados para medir a performance geral do mercado de commodities. Criado pelo Commodity Research Bureau em 1957, a relação reflete o comportamento de um grupo diversificado de commodities, servindo como uma referência para o desempenho de produtos como petróleo, ouro, prata, grãos e metais industriais. 

O CRB Index foi desenvolvido com o objetivo de oferecer uma visão abrangente e imparcial sobre as tendências de preços das commodities, sendo um termômetro essencial para investidores, especialistas, analistas de mercado e formuladores de políticas econômicas. 

Ao longo das décadas, o índice passou por várias revisões para refletir as mudanças das movimentações globais de commodities para assegurar que ele se mantenha relevante e representativo do mercado, como a remoção de commodities específicas, bem como ajustes nas ponderações. 

O que são commodities?

Antes de entrar nos detalhes do CRB Index, é importante entender o que são commodities. Tratam-se de bens primários que são padronizados e trocados em mercados globais, como por exemplo as commodities energéticas (petróleo, gás natural e carvão,), agrícolas (soja, milho, trigo e café) e metálicas (ouro, prata e cobre). 

Esses produtos são produzidos em larga escala e o preço é determinado pela oferta e demanda global. Além disso, cada uma dessas categorias possui um papel muito importante na economia mundial e impacta diversas indústrias, como a de manufatura, transporte, alimentos e tecnologia. 

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De onde surgiu o CRB?

O Commodity Research Bureau foi fundado em 1934, durante a Grande Depressão, como uma fonte de informações sobre os mercados de commodities. Na época, a economia estava enfrentando dificuldades e picos de volatilidade. Diante desse contexto, o CRB foi criado para fornecer dados sobre essas movimentações, e ajudar investidores e empresas a tomarem decisões mais informadas. 

Ponto importante: a criação do CRB Index em 1957 foi um passo importante para padronizar a forma como os preços das commodities eram monitorados. Anteriormente, eram analisados 23 componentes, e hoje, o índice foi reduzido para 19. 

Componentes do CRB Index

O CRB Index inclui um conjunto diversificado de commodities:

• Energia: petróleo bruto (WTI), óleo combustível, gás natural.
• Metais preciosos: ouro, prata, platina.
• Metais industriais: cobre, alumínio, níquel.
• Agrícolas: trigo, milho, soja, café, açúcar, algodão, suco de laranja.
• Commodities pecuárias: gado bovino e suíno.

Como o CRB Index é calculado?

O cálculo do CRB Index é feito com base em um modelo de média ponderada, em que cada commodity tem um peso específico dentro do índice. Isso significa que as variações nos preços de alguns produtos têm mais impacto nessa relação do que outras. 

Ao longo dos anos, a metodologia de cálculo do CRB Index passou por várias revisões. Inicialmente, o índice utilizava uma média simples de preços, mas com o tempo evoluiu para uma média ponderada mais complexa, que reflete melhor a importância relativa de cada commodity no mercado global

Hoje em dia, uma mudança significativa no preço do petróleo bruto, que tem um peso considerável, terá um impacto maior no CRB Index do que uma variação no preço do café, com uma variação menor. 

Por que devemos falar sobre o CRB Index?

O CRB Index é utilizado como um indicador econômico, sendo que reflete o comportamento dos preços das principais commodities do mercado. Seu desempenho fornece insights importantes sobre as condições econômicas, uma vez que cada recurso transacionado é usado em diversas indústrias e setores pelo mundo. 

Quando os preços das commodities estão subindo, isso pode indicar uma demanda crescente por matérias-primas, o que, por sua vez, pode sinalizar um crescimento econômico. Por outro lado, quedas acentuadas nos preços das commodities podem sinalizar uma desaceleração econômica.

Como muitas commodities estão fortemente correlacionadas com a inflação, o índice também é utilizado como uma ferramenta para medir as pressões inflacionárias na economia. Um aumento nos preços das commodities geralmente leva a um aumento na inflação, o que pode impactar a política monetária e as taxas de juros.

Como isso se traduz para impactos na economia?

Em países que são grandes exportadores de commodities, como o Brasil, Rússia, Austrália e Arábia Saudita, o preço dessas matérias-primas influencia diretamente o crescimento econômico, a arrecadação fiscal e o balanço de pagamentos. 

Um aumento nos preços das commodities pode beneficiar as finanças desses países, gerando superávits comerciais e fortalecendo as respectivas moedas. Por outro lado, uma queda prolongada nos preços das commodities pode levar a recessões, desvalorização da divisa monetária e crises fiscais.

Os setores da economia que dependem de commodities também sentem fortemente os efeitos das flutuações de preços. A indústria de energia, por exemplo, é profundamente influenciada pelos preços do petróleo, enquanto a indústria de alimentos está diretamente ligada aos preços de grãos e outros produtos agrícolas. As flutuações dos preços também afetam os custos de produção em várias indústrias, impactando a inflação ao consumidor e à produção.

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Índices relacionados ao CRB Index

Além do Commodity Research Bureau Index, existem outros índices de commodities que avaliam e acompanham o desempenho dos mercados de matérias-primas. 

• S&P GSCI (Goldman Sachs Commodity Index)

O S&P GSCI, anteriormente conhecido como Goldman Sachs Commodity Index, é um dos maiores e mais amplamente seguidos índices de commodities do mundo. Ele foi introduzido em 1991 pela Goldman Sachs e inclui uma larga gama de bens primários de setores como energia, metais industriais, metais preciosos, produtos agrícolas e pecuária.

O S&P GSCI é ponderado de acordo com o valor da produção global de cada commodity, o que significa que as mais importantes em termos de produção, como petróleo bruto, têm um peso significativamente maior no índice. Isso o torna muito sensível às flutuações nos preços desse bem, especificamente, refletindo as tendências globais de oferta e demanda da indústria energética. 

O índice é utilizado como benchmark por fundos de commodities e investidores institucionais.

• Bloomberg Commodity Index (BCOM)

O Bloomberg Commodity Index (BCOM), lançado em 1998, é composto por uma cesta de commodities diversificadas, com um limite de peso em cada uma para garantir que o índice não seja excessivamente influenciado por um único setor. A metodologia do BCOM busca fornecer uma representação equilibrada dos mercados globais de commodities, com ponderações baseadas na liquidez e na importância econômica das commodities.

Uma das principais características do BCOM é que ele limita o peso do setor de energia a cerca de 33%, enquanto os demais índices de commodities geralmente dão uma maior ênfase ao petróleo e ao gás natural. Isso faz do BCOM uma escolha popular entre investidores que buscam uma exposição mais equilibrada e menos concentrada no setor energético.

• Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Index

Embora compartilhe o nome “CRB” com o índice original, o Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Index foi criado para ser uma versão modernizada do original Commodity Research Bureau. Lançado em 2005, esse índice foi concebido para refletir mudanças nas condições do mercado de commodities e incluir uma diversificação mais equilibrada de setores e bens primários.

O índice é composto por 19 commodities e é ponderado de forma que cada uma tenha uma representação equivalente, proporcionando uma visão ampla e diversificada das tendências nos mercados de commodities. Entre as que estão presentes no Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Index, destacam-se o petróleo bruto, cobre, trigo, ouro e açúcar.

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Fonte: Investopedia